決策心理的研究是當前認知心理學領域的熱點課題之一。決策研究領域中影響最廣泛的理論——前景理論認為,個體在進行決策時依據(jù)的不是決策方案各種可能結果的絕對效用值,而是以某個既存的心理中立基點即參照點為基準,把決策結果理解為實際損益量與心理參照點的偏離方向和程度。許多研究發(fā)現(xiàn),參照點并不是固定不變的,而是隨著時間、先前的決策結果等因素而發(fā)生偏移。但是他們的研究大多涉及決策的客觀因素,較少考慮到人的主觀因素(如冒險傾向、認知偏差、人格因素等等)對參照點偏移的影響。其中決策者的冒險傾向是一個很重要的主觀因素,很多研究發(fā)現(xiàn)冒險傾向確實能夠對決策行為產生影響,然而這些研究并未深入探討冒險傾向是如何影響決策者的決策行為。本研究假設,冒險傾向是通過影響參照點的偏移而影響最終的決策行為的。 本研究通過三個實驗,探討了在股票投資領域冒險傾向對決策行為產生影響的機制。實驗一采用紙筆測驗范式研究了在理想的情況下、中間插入買賣操作的情況以及投資組合的情況下,冒險傾向對參照點偏移的影響；由于紙筆測驗與真實的投資情景相差很大,并且模擬真實的投資場景又有很多限制因素,因此在實驗二中我們對前人的BDM (Becker, G.M., Degroot, M. H., Marschak, J.1965)范式做了一些改進,來研究在三種不同的投資情景中,冒險傾向對參照點偏移的影響。為了驗證在真實的股票交易中,人們的投資行為與前兩個實驗得出的結論是否一致,我們設計了實驗三,股票價格的變化更接近真實,考察在這種情況下,冒險傾向對參照點偏移的影響。在每個實驗開始之前,我們用冒險傾向問卷把被試分成了冒險和保守兩組被試。 三個實驗的結果如下： (1)三個實驗的結果都表明：在同等額的收益(6元)之后,參照點的偏移量大于損失(6元)之后參照點的偏移量。 (2)在理想的投資情景中,紙筆測驗表明：冒險組被試參照點的偏移量大于保守組,這一效應在收益的股票上更加明顯；BDM范式研究結果表明,無論是收益還是損失的股票,冒險組被試參照點的偏移量都大于保守組。 (3)在股票價格上漲或下跌之后,插入賣出和重新買入這一操作,無論在紙筆測驗范式中還是BDM范式中,參照點的偏移量都要大于在理想的投資情景中參照點的偏移量；并且冒險傾向的主效應顯著。 (4)在投資組合的情景中,紙筆測驗表明：在單只股票收益時,整體投資虧損的情況下參照點的偏移量大于整體投資盈利時的情況。冒險傾向對參照點的偏移并沒有影響；而在BDM范式中,整體盈虧對單只股票參照點的偏移量并沒有影響,但是冒險傾向的主效應顯著。 從三個實驗的結果我們可以得出：冒險傾向對決策參照點的偏移有顯著的影響,對于冒險的人來說,決策參照點的偏移量大于保守的人；同等額的收益之后參照點的偏移量大于同等額的損失之后參照點的偏移量；在投資組合的投資情景下,冒險傾向對參照點偏移的影響并沒有得到一致的結果,說明在比較復雜的投資情景中,冒險傾向對人們投資行為的影響還需要進一步的研究。 通過本研究,理論上我們對冒險傾向對決策行為產生影響的機制進行了初步探討；對現(xiàn)實生活中人們的投資行為也有一定的指導意義。
【學位單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2010
【中圖分類】：C934
【部分圖文】：

股票價格變化圖3實驗一b冒險組和保守組被試在股票收益和損失之后參照點的同樣，我們要考察冒險傾向的作用，對股票價格變化(收益/損失量進行偏移量的重復測量方差分析，其中冒險傾向作為組間變量。分析股票收益之后參照點的偏移量顯著的大于股票損失之后(F(1，犯)二48.1p<0.01):冒險傾向的組間效應也非常顯著(F(l，32)=8.134，p<0.01)，被試參照點的遷移量要顯著的小于冒險組被試;兩個因素的交互作用不2.1.2.3實驗一a和實驗一b在實驗一b中，我們在股票價格變化之后，插入了賣出和再次買進的操作。按照Tha1er的心理賬戶理論和享樂編輯效應，插入這一操作之的參照點的遷移量應該大于實驗一a。因此我們對實驗一a和實驗一b做析。

2.3.1.4實驗設計實驗三為2(股票價格的變化)/2(冒險傾向)混合設計。股化為被試內變量，分為收益和損失兩個水平;冒險傾向為被試間變量，和保守兩個水平。2.3.2實驗結果實驗三中，我們得到收益股票參照點的偏移量為20.9%，也就說，買入價上漲了30%以后，被試的參照點也隨之上升了20.9%;損失股為17.6%，即在股票的買入價下跌了30%以后，被試的參照點下降了進行2(股票價格的變化)/2(冒險傾向)重復測量方差分析，為被試間變量，結果表明:收益股票的參照點的偏移量顯著的大于(F(l，22)=12.51，p<0.01):冒險傾向的主效應顯著(F(1，22)一14.562，即冒險組被試參照點的偏移量大于保守組。
【引證文獻】

相關碩士學位論文 前1條

1 蒲素;引入品牌參照點對吸引效應及折衷效應影響研究[D];西南財經大學;2012年

本文編號：2887152