2018年以來,民營企業(yè)債券違約頻發(fā),加劇了債券市場恐慌,導致部分民企難以通過債券融資,或?qū)е氯谫Y成本居高不下。2018年10月,為有效緩解民營企業(yè)融資難、融資貴,國家推動出臺了相關(guān)政策,通過設(shè)立信用風險緩釋憑證(Credit Risk Mitigation Warrant,以下簡稱"CRMW")等債券融資支持工具,支持民營企業(yè)發(fā)債融資。文章主要分析了CRMW推出背景、對民營企業(yè)融資的積極影響、CRMW實踐中存在的問題,并提出了推動CRMW健康發(fā)展的工作建議。

【文章頁數(shù)】：4 頁

【文章目錄】：
一、我國推出CRMW的背景
二、CRMW有效緩解了民營企業(yè)發(fā)債難
    1. 債券投資者信心有所增強
    2. 民企債券發(fā)行量明顯提升
    3. 民營企業(yè)發(fā)債成本明顯下降
三、CRMW推進中面臨的問題
    1. 中低評級民營企業(yè)創(chuàng)設(shè)CRMW難，債券期限短
    2. 參與者類型單一，CRMW二級市場交易流通難
    3. 創(chuàng)設(shè)銀行無法實施資本緩釋
    4. 缺乏有效的市場化定價機制
    5. 擔保機構(gòu)存在無法履行擔保義務的風險
四、政策建議
    1. 鼓勵創(chuàng)設(shè)機構(gòu)擴大CRMW覆蓋面
    2. 擴大CRMW參與主體范圍
    3. 明確CRMW風險資本計提規(guī)則
    4. 完善CRMW估值定價方法
    5. 完善地方擔保機構(gòu)參與CRMW創(chuàng)設(shè)相關(guān)制度
五、結(jié)語



本文編號：3999008